欠薪4月、三年亏损21亿！“不走寻常路”的美特斯邦威走向何方？

来源：深圳商报

曾经作为时尚和轻奢代名词、欠薪并以“不走寻常路”广告语火出圈的月年亿美特斯邦威，如今碰到了“非寻常事”：据媒体报道，亏损近日，走寻走有美特斯邦威员工爆料，常路称其自今年3月起遭公司连续拖欠4个月的邦威工资。

公开资料显示，何方的欠薪前身是创立于1995年的上海美特斯邦威服饰有限公司。“欠薪”传闻外，月年亿是亏损公司冷冰冰的中期巨额预亏数据：美邦服饰日前的发布2022年半年度业绩预告显示，今年上半年，走寻走美邦服饰归母净利润和扣非净利润预计双双下降，常路预计上半年实现归母净利润为亏损6.2亿元—6.8亿元，邦威较上年3893万元的何方亏损额进一步扩大1492.73%—1646.86%；扣非净利润为亏损6亿元—6.6亿元，较上年3.36亿元的欠薪亏损额进一步增长78.46%—96.30%。

疫情、加盟商绩效不佳、关店 三大因素致中期巨亏

对于2022年中期业绩巨亏的原因，美邦服饰解释称主要有三方面：

其一，受上海新冠疫情封控管制的影响，公司位于上海浦东的物流总部约有2个月时间无法向全国线下门店及线上网购正常发货，致使公司营业收入及经营利润出现下滑。

其二，疫情期间部分加盟商绩效不佳，还款出现逾期及应收账款账龄变长，公司计提信用减值损失，对上半年净利润产生较大影响。

其三，公司在本报告期内继续对不合理商圈直营店铺进行关闭，导致部分关店成本支出仍较高，一定程度上影响当期营业收入及净利润，但预计对未来业绩产生积极影响。

国外快时尚品牌攻城略地 公司未能及时应对

在美特斯邦威发展初期，国内休闲服饰行业还处于启蒙期，年轻人消费意识觉醒，公司瞄准18-25岁的年轻人，其广告语“不走寻常路”，更彰显其品牌风格，一度成为潮流、时尚和轻奢的代表。2008年8月，公司在深交所挂牌上市。上市当年，公司实现营业收入44.74亿元，归母净利润5.88亿元，全国门店最多时超5000家；2011年，公司实现营收近百亿元，归属净利润达到12亿元。

但好景不长，随着国外快时尚品牌不断进入中国，优衣库、ZARA、H M等快时尚品牌不断攻城略地，这些快时尚品牌无论在上新速度上，还是在产品创新和研发上都更具优势，而美特斯邦威未能对消费者的需求做出及时应对，导致近年业绩持续走低。2019年-2021年，美特斯邦威实现营收54.63亿元、38.19亿元、26.29亿元，归属净利润分别亏损4.685亿元、8.594亿元、8.255亿元，三年累计亏损超21亿元。

业绩持续下滑引来深交所问询

美邦服饰经营业绩的下滑也引来了监管部门的问询。今年5月，深交所下发2021年年报问询函，对美邦服饰的持续经营能力是否存在重大不确定性等情况进行问询。对此，美邦服饰回复问询函表示，公司2021年营业收入继续大幅下降，主要由于公司收入业绩基本来自于传统街面商圈店铺，但随着商业环境与年轻人消费习惯的变化，公司过去3年持续进行关店调整，为不合理渠道店铺负担成本，因此公司收入规模从2019年开始持续下降。公司并坦言，公司历史高峰时对街面商圈店铺布局较为深入，因此带来了渠道发展陷阱，在商业环境与年轻人消费习惯的变化过程中，公司应对举措存在滞后，面对市场环境、商圈与消费习惯变化，公司的应对策略不够及时。

美邦服饰问询函回复中还提到，公司三年累计关店1871家，直营与加盟渠道中不合理店铺的基本关停。

除关店外，为解困局，美特斯邦威希望借助变卖资产补充现金流。2021年3月，美邦服饰公告披露，公司以4.48亿元将持有的“上海模共实业”100%股权售卖上海百润投资控股集团股份有限公司旗下的上海巴克斯酒业有限公司。通过此次变卖资产，美邦服饰2021年第一季度业绩扭亏为盈。

此外，紧接着2021年4月，美邦服饰发布重大资产出售预案，拟以4.24亿元向“凯泉泵业”出售所持“华瑞银行”10.10%股份。

对于连续出售两项资产，美邦服饰表示，出售资产所得款项将用于补充公司的流动资金，对公司的财务状况和经营成果将产生积极影响。

市值蒸发近九成 公司修正营运策略“寻新路”

二级市场上，业绩不振导致美邦服饰股价持续下跌。2022年公司股价跌幅接近35%。截至8月4日收盘，美邦服饰报1.66元/股，总市值41.71亿元。截至该时点，相较于此前美特斯邦威389亿元的市值高点，其市值蒸发近九成；其1.66元的股价，也较发行价19.76元/股跌去91.6%。

在深交所“互动易”，有投资者日前向公司提问，请问公司未来的发展和战略目标是什么？是否考虑引进好的战投，让广大投资者能看到一丝希望？

就此，美邦服饰7月19日回应说，公司通过过去三年的品牌升级、渠道升级、组织调整，不断适应Z世代消费者需求的品牌竞争力能力构建初步显现，增强加盟发展信心效果明显，从2021年10月19日上海举办先锋新国潮大秀之后，近半年来，公司坚定地围绕先锋潮酷男孩、甜酷女孩、新国潮品牌策略得到了广大加盟商的认可和支持，当下已签约、开业25家加盟客户店铺，另有100多家加盟店铺待签约开业。公司修正企业的营运策略，从过去5大品牌并行运行向聚焦美特斯邦威主品牌业务发展的经营策略做调整，改善营售比损益管理，提升公司盈利能力。另外公司直营门店亏损问题已基本解决，对未来的经营损益以及现金流都会起到正面、积极的作用，遏制持续亏损的经营局面。

国内休闲服饰品牌均面临“寻路”难题

值得注意的是，不仅美特斯邦威，今年国内休闲服饰品牌都面临类似的困境。、美邦服饰、等休闲服装企业已相继披露半年度业绩预告，多个品牌业绩下滑。其中，森马服饰、太平鸟、净利润下滑超60%。根据多份业绩预告显示，受疫情影响，部分线下门店无法正常营业、零售客流减少成为影响业绩的主要原因。从行业整体来看，国内休闲服饰品牌的“冬天”仍未过去，“自救、寻路”是这些企业面临的共同课题。

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