但斌发声！三四季度或有“本垒打”机会

炒股就看，本垒打权威，但斌专业，发声及时，季度机全面，本垒打助您挖掘潜力主题机会！但斌

3月以来一直低仓位运作的发声东方港湾董事长但斌，近日重磅发声，季度机表达了其对后市相对乐观的本垒打态度。

但斌表示，但斌三季度或四季度，发声影响目前市场的季度机企业盈利、行业变化、本垒打世界格局等重大因素会发生变化，但斌彼时市场会对所有因素产生叠加反馈，发声行情将更为清晰，有望出现一次重大的投资机遇。后续加仓方向大概率会聚焦在自己的能力圈，比如白酒、医药和互联网等行业。

另外，但斌在路演中还对公司此前的业绩表达了歉意。他坦言：“从去年2月份到今年2月份，我们确确实实没做好，下决心做风控有些晚。”

目前维持一成仓位

但斌近日在路演中表示，“从去年2月份到今年2月份，我们确确实实没做好。我们在去年就应该下定决心做风控了，今年稍微有点晚了，当然这几个月还算好一些，但总体来说还是有点晚。我们今年的操作到目前为止还算是躲过了二、三、四月的市场大跌。我们现在保持了10%的仓位，仓位以龙头白酒为主。目前公司管理规模大概在250亿左右，申购和赎回没太大的变化。”

今年年初，但斌旗下不少展示业绩的产品净值低于1元，甚至部分产品净值低于0.8元，触及警戒线。

2月份，但斌发布微博称，从2021年春节以来东方港湾的A股与港股投资没有做好，因此决定东方港湾旗下累计净值在1元以下的所有产品免收管理费。

在免管理费的同时，但斌采取了较为明显的风控措施。好买基金数据显示，自3月1日-3月18日，但斌旗下产品更新了3次净值，但几乎所有产品的净值波动都趋近于0，直接引发了外界对于但斌空仓的猜想。3月25日，但斌便在微博中回应：“我们并没有清仓，只是仓位比较低，减仓是一个常规的阶段性操作。”

好买基金数据显示，东方港湾旗下多只产品5月以来净值波动依旧比较小，比如截至5月20日，汉景港湾2号和东方港湾马拉松28号本月更新了3次净值，周度涨跌幅均在0-0.2%区间。

看好三四季度重大投资机遇

值得注意的是，从此次发声来看，但斌对后市的看法不再悲观。

但斌表示，三季度或四季度，影响目前市场的几个重大因素会发生一些变化。比如，疫情对经济是极大的挑战，但三四季度疫情或许会出现结果性的变化，同时俄乌冲突后续和衍生的影响，到三四季度应该也会比较清晰。

因此，但斌认为市场需要对上述所有因素产生叠加反馈后，市场才会看的比较清楚，三四季度可能会有一次“本垒打”的机会。“做投资最怕不确定性，当我们能够把影响市场的几大变量稍微看明白的时候，自然而然就会加大仓位了。”

5月以来，市场逐步企稳反弹，但东方港湾由于低仓位显然是错过了这次反弹。对此，但斌直言：“在我的个人职业生涯中，经历过很多次市场大波动，根据经验来说，在比较弱的市场中，小资金抢反弹无所谓，但大资金很难做到，下一阶段我们会用小仓位，比如20%-30%的仓位去参与阶段性反弹，但大机会可能要等到三季度或四季度。”

对于三四季度看好的投资机会，但斌表示，加仓方向倾向于自己比较擅长的领域。

首先，但斌认为，在不出台消费税的情况下，白酒是较好的行业。“即使经济形势不太乐观的时候，龙头白酒依旧一瓶难求、供不应求，因此白酒行业还是加仓的主要方向，同时啤酒、乳业等行业也会重点关注。”

其次，但斌较为关注互联网的投资机会。他认为，互联网反垄断至今已经走过了一年多的时间，从历史经验来看，每次大型危机一般需要1-2年消化，以此类推互联网投资机会值得关注，目前东方港湾持有小部分外卖龙头股。

最后，医药赛道和高端制造业也是但斌关注的方向。他表示，医药板块受政策影响比较大，但总体来说还是会出此起彼伏的投资机会，同时，高端制造业中的电信行业也充满机会，公司会在这些方向上投入一些精力参与。

大佬“组团”发声传递乐观信号

值得注意的是，近期多位私募大佬发声或者加仓表达对市场相对乐观的看法。

明星私募基金经理管华雨近日在路演中表示，经历过2019和2020年A股两年的全面牛市以及2021年的结构性行情后，2022年上半年市场环境并不算友好，从宏观角度看，国内经济增速承压，海外货币政策趋于正常化，两大因素均导致高成长行业股票表现不佳。不过，上半年市场曾最低调整到2900点以下，无论是从估值角度，还是从上市公司经营情况、营业状况来看，在前期低点附近，风险释放均较为充分，而且政策底已然出现，从中期视角判断，当下可以以乐观心态看待市场，寻找优质投资机会。“3000点附近是一个比较好的建仓点位，在安全垫机制允许范围内，建仓快些也没什么问题。”

正心谷近期举办了2022年5月投资分享会，该公司董事长、投决会主席林利军也表示，当前市场还处于磨底阶段，不过，资本市场是一个周期性波动极其剧烈的市场。

“历史上资本市场的周期性变化是反复出现的，市场经过15个月的深度调整之后，可以看到一些代表中国经济未来发展方向的企业，已经到了可投资范围之内。接受恐慌与悲观的情绪极其容易，但投资往往需要克服天性，最后获得胜利的都是乐观的长期投资者。因此，我和正心谷投研团队将继续追加跟投旗下产品3000万元，进一步保持与客户利益一致。” 林利军说。

北京一位百亿级私募基金经理透露：“经过前期调整，市场整体估值已经在底部区域，之前压制市场表现的几个因素正逐步出现拐点，市场将迎来企稳阶段，因此近期产品建仓速度有所加快。”

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