唱衰的都成了“反向指标”！美股反弹还能疯多久？

美联储三年多来首次加息，反向指标试图对抗目前处于40年来最高水平的唱衰成美通胀。美联储主席鲍威尔（Jerome Poll）本周誓言要对不断飙升的都弹还多久物价采取强硬行动，暗示他愿意将加息幅度超过传统的股反25个基点。对此“华尔街狼王”、反向指标“债券之王”纷纷唱衰美国经济，唱衰成美但美股却连续五天走强，都弹还多久似乎预示着风险投资者再次愿意为此买单，股反这是反向指标否代表着一个真正的拐点？

狼王、债王纷纷唱衰美国经济

被称为“华尔街狼王”的唱衰成美著名投资者卡尔•伊坎（Carl Icahn）周二表示，经济可能即将下滑，都弹还多久他已经准备好应对市场大幅抛售。股反伊坎表示：“我认为很有可能出现经济衰退，反向指标甚至更糟，唱衰成美在过去的都弹还多久几年里，我一直在进行对冲。我们对多头头寸进行了强有力的对冲，我们试图成为激进分子以获得优势。正如我所说的那样，我很消极。短期内我甚至无法进行预测。”

伊坎是一名长期的激进投资者，也被称为“企业收购者”。他表示，他认为公司的董事会体系需要修复，管理不善可能导致灾难。并称：“美国企业界没有问责制。虽然有一些非常优秀的公司，有一些非常优秀的首席执行官，但太多的人不能胜任其本身的职位。”

伊坎表示，通胀飙升是经济的主要威胁，而俄罗斯和乌克兰的战争只会给经济前景增加更多的不确定性。为了应对美国经济衰退，他正在做空购物中心和商业地产。

除了狼王，还有债王最近都在喊美国经济衰退、美债收益率曲线趋平甚至倒挂也揭示了同样的风险。

太平洋投资管理公司（Pimco）的创始人、长期被业界称作“债券之王”的比尔·格罗斯（Bill Gross）近期在接受媒体采访时表示严重担心当前的加息计划，如果美联储遵循今年每次会议都将利率提高25个基点这一计划，将重创美国经济和房地产市场，使美国陷入衰退。

美股风险偏好回归

然而美股却连续五天走强，美股风险偏好似乎正在回归，其标志性代表股票（TSLA.US）股价飙升，创1月31日以来最大单日涨幅。隔夜，特斯拉股价大涨7.9%，报收993.98美元。特斯拉的上涨推动美股非必需消费品板块上涨2.5%，成为当日标普500指数中涨幅最大的板块。

为什么特斯拉能够成为风险偏好的标志？简而言之，特斯拉目前的估值是“市梦率”，即愿意为马斯克梦想买单的投资者偏好追逐风险。

美股风险偏好回归的另一个印证是散户抱团股的卷土重来。隔夜，（GME.US）股价飙升了31%，盘后继续拉升超16%，今日盘前也和其他WSB概念股再度飙升。

是抛售疲劳还是真正触底？

投资者似乎正从今年前10周的紧张情绪中恢复过来。根据Bespoke Investment Group的数据显示，截至周一，标普500指数在交易日的最后一个小时中连续五天上涨至少0.33%，这是自2002年7月以来从未出现过的连续上涨。周二该指数在接近收盘时涨0.1%，延续了过去五个交易日尾盘一小时的涨势。

这与今年头两个月大部分时间里普遍呈现的趋势截然相反，当时股市在尾盘基本都出现了抛售。Bespoke表示，1月下旬有交易日曾一度出现1987年10月以来最糟糕的尾盘一小时。

而这种逆转发生在上周，当时正值美联储自2018年以来首次加息，标普500指数出现了今年以来的最大涨幅。市场较低的持股头寸也起到了一定作用，因为许多机构投资者表现出“抛售疲劳”。而如今也有策略师表示，股市已经触底。

Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy在一份报告中写道：“过去几天最主要的主题之一是，近日的反弹是否代表着一个真正的拐点，或意味着股市‘已经触底’，又或者最终将证明只是一个熊市反弹。那些寻求支持前一种观点的人可能会明确指出，尾盘上涨表明，投资者越来越愿意承担不断增加的隔夜风险。”

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